“시장 참가자들은 이제 ‘심판’이 아니라 ‘공’을 보고 경기하는 방법을 터득하고 있습니다. 앞으로도 우리는 시장의 움직임에 개입하지 않으려 합니다.” 케빈 워시 미국 연방준비제도 의장은 취임 후 두 번째로 주재한 기준금리 결정 회의에서 중앙은행이 시장의 ‘심판’ 노릇을 하지는 않겠다는 의지를 재차 명확히 했다. 미래 통화 정책 방향을 명시적으로 제시하는 이른바 ‘포워드 가이던스(forward guidance, 선제적 안내)’를 기대하지 말라고도 했다. ‘포워드 가이던스’란 중앙은행장이 성명·발언 등을 통해 향후 통화 정책 방향을 밝히는 소통 방식이다. 연준은 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열고 기준금리를 연 3.5~3.75%로 5연속 동결했다. 지난달엔 FOMC 위원 열두 명의 만장일치 결정이었지만 이번엔 ‘인상’이 적절하다고 보는 소수 의견이 셋 나왔다. 그래픽=백형선 이날 워시가 발표한 정책 결정문은 169단어, 아홉 문장으로 이런 결과만 건조하게 전했다. 파월 의장이 물러나기 전인 지난 4월 마지막으로 발표한 345 단어짜리 결정문의 절반도 안 되는 길이였다. 워시는 “지난번처럼, 전망은 담지 않았다”고 강조했다. 황금성하는곳 미 투자은행 JP모건은 이날 회의 후 “물가가 목표치보다 높다는 판단과 물가 안정을 달성하겠다는 원칙은 말했지만 이를 달성할 방법에 대한 설명이 없었던 .은 예상 밖이었다”고 평가했다. 워시는 이후 이어진 기자 간담회의 상당 부분을 할애해 ‘연준이 시장을 흔드는 주체가 되지는 않겠다’는 신념을 설명했다. 그는 “지난 회의 이후 연준이 아무런 정책 결정을 하지 않았음에도 시장은 경제 여건을 파악해 실시간으로 움직였고 그 결과 시중 금리가 상당히 오르면서 금융 여건이 긴축됐다”며 “포워드 가이던스의 축소가 이런 시장 대응을 이끌어냈을 수 있다”고 평가했다. 연준이 방향성을 드러내지 않자 시장이 다양한 지표를 더 열심히 소화해 금리가 올라가는 ‘자체 긴축’으로 진입하더라는 뜻이다. 시중 금리를 끌어올린 경제 여건으로는 AI(인공지능) 기업 주도로 급증한 설비 투자, 강력한 생산성, 견고한 노동 시장 등을 지목했다. 워시는 시장이 이처럼 건강하게 작동한다면 연준이 과거처럼 과도한 존재감을 드러낼 필요는 없다고 했다. 그는 “2008년 금융 위기 이후 많은 중앙은행이 시장에 확신을 주는 메시지를 내려고 노력을 기울였는데 이런 조치는 때때로 자승자박 격이 되어 연준의 활동 반경을 제한했다”며 “불확실성이 커진 지금 같은 시대엔 맞지 않는 방식”이라고 했다 모바일 바다이야기모바일 . 그는 “시장 참여자와 언론은 연준이 정보와 계획을 떠먹여주는 방식에 익숙해져 있지만, 이제는 바뀌어야 할 것”이라고도 했다. 말을 아끼는 워시의 스타일은 결정문과 상반되는 전망을 간담회에서 종종 밝혀 시장을 요동치게 했던 파월과 대조된다. 다만 시장의 기능을 강조한 이날 워시의 발언이 ‘연준은 소극적으로 움직이겠다’는 뜻으로 해석되면서 이날 30년 만기 미 국채 금리가 19년 만에 최고치인 연 5.20%로 오르는 등 장기 채권 금리가 크게 상승했다. 이자 지급액이 오랜 기간 고정돼 있는 장기 채권은 물가가 올라 돈의 상대적 가치가 내려갈 가능성이 커지면 금리가 상승(가격 하락)하는 경향이 있다. 간담회 후 뱅크오브아메리카는 “시장이 대신 긴축을 해주고 있다는 듯한 워시의 설명은 연준이 인플레이션을 관망할 수 있다는 완화적 신호로 풀이됐다”고 평가했다. 워시가 “인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 5년째 상회하고 있다”고 진단하면서도 “금리 조정이 유일한 해결책은 아니다”라고 부연한 것도 기준금리 인상 가능성을 줄이는 요인으로 받아들여졌다. 시티는 “워시의 발언은 채권 금리 상승 같은 긴축 여건이 시장에서 자체적으로 조성된다면 연준의 기준금리 인상은 불필요하다는 해석을 낳았다”고 했다. /h1>